第一章 投资热点（6）

    中航油卖出看涨期权的对手是高盛、巴克莱、三井住友、标准银行等一些衍生品市场的老牌机构。中航油参与此次交易、掌握交易核心机密的交易员，都是外籍人，来自澳大利亚、日本、韩国等国。

    陈久霖对衍生品并不是很了解，当中航油投机出现亏损之后，如果及时止损，损失不会很大，后果也不会很严重。但是他轻率地听从交易对手的建议，进行了挪盘，失去了走出泥潭的机会。事后，中航油集团特别工作组聘请国际期权专家进行调查后发现，第一家和新加坡公司进行期权交易的是高盛银行，其后的三次挪盘中，有两次是它出的主意。高盛明知中航油新加坡公司的净资产只有1.5亿美元，挪盘后的风险损失已远超过新加坡公司的净资产，仍建议陈久霖挪盘而没有给予足够的风险提示。据悉，中航油如果在投机中获胜，也不过盈利200万美元。这是国外投行给中国企业下的套。

    值得一提的是，这次让中航油巨亏的高盛子公司J.Aron在几年后又给深南电下了一个套，诱导其签下了吃人的对赌协议（从理论上看深南电最高收益为300万美元，最高亏损为2.48亿美元），差点让这一家中国企业也陷入无底深渊。

    有一首歌歌颂狼与羊之间的爱情：“狼爱上羊啊，爱的疯狂，谁让他们真爱了一场。狼爱上羊啊，并不荒唐，他们说有爱就有方向。狼爱上羊啊，爱的风光，他们穿破世俗的城墙。狼爱上羊啊，爱的疯狂，他们相互搀扶去远方。”我们的一些企业在资本市场上和羊一样柔弱，和羊一样天真，它们幻想可以和外国投行（狼）轰轰烈烈爱一场，一起搀扶去远方。殊不知，狼的本性是吃羊的，当它们肚子饱饱的时候，也许会和羊眉来眼去逢场作戏；但是当它们肚子扁扁的时候，看着身旁白白胖胖的羊，空谈爱情又怎么可能呢？西方资本从来都是说一套做一套，需要中国的廉价劳动力和便宜的商品的时候，它们可以用Chinameric