2. 头号经济强国神话破灭(3)

    ·邪恶轴心华尔街

    如果说安然破产使投资者的信心被打掉了一角，那此后发生的一桩桩丑闻则将这种信心打了个粉碎。人们看到企业、金融机构和会计师事务所沆瀣一气，结成“邪恶金三角”，将投资者的利益玩弄在股掌之中。

    “邪恶金三角”的游戏

    无论大小企业，都在弄虚作假。2001年，全球经济迎来了21世纪的第一个寒冬，需求疲软，公司业绩下滑。为了达到华尔街和投资者的期望，一些公司开始动歪脑筋，在会计报表上做文章。美国信贷评级机构Weiss Ratings对美国7000家上市公司所做的研究显示，多达1/3的美国上市公司可能存在篡改其盈利报告之嫌。如今的报纸头条上，每天都在报道着某某公司的财务又被发现问题了——环球电讯、泰科国际、凯马特、微软、通用电气、Qwest通讯、Adelphia通讯、Imclone系统、CA、施乐，这些全球500强的公司都曾经或者正在接受美国政府监管部门的调查。现在纽约股市上又开始传言通用汽车的账本也不干净，导致该公司股票一路探低。如果投资者赖以决定投资方向的公司财务报告都是“人造”出来的话，那还有谁敢继续在股市里面混，还是及早抽身的好。

    而美国的金融机构却在为此推波助澜，他们吹的是“黑哨”。企业的财务报表没人敢信了，而华尔街证券商们的话也不能信。因为他们总是在那里大喊“看涨！买进”，为的却是给自己招揽投资银行的生意。华尔街投资银行要同时为两个客人服务：一个是要通过在华尔街发行股票和债券来融资的公司；一个是购买这些股票和债券的投资者。这本来是两个利益冲突的领域，但投资银行却在实际工作中总结出了一条两头服务、两头拿钱的好点子。投资银行利润的主要来源还是为企业筹集资金，筹集的钱越多，从企业得到的报偿也越多。于是，为了向投资者推销自己的企业客户，许多银行和金融分析家们密签合同，让后者从自己招揽来的资金中提成。这样，分析家们只要能说服投资者买股票，自己就可以有大量进项，他们才不管投资者资金日后是什么命运呢。华尔街巨头美林公司，首先成了联邦检察官发挥震慑力的工具，由于无法抵赖分析师“以次充好”，吹捧垃圾股，美林不得不交上巨额罚款，并进行改组，分离证券分析和投资银行业务。美林的案子刚刚尘埃落定，与世界通信有染的所罗门美邦，也受到了纽约州检察官给予美林证券相同的改组通知，即让分析师不受到公司投资银行经营的影响。

    至于那些知名的会计师事务所则负有知情不报之罪。这个“邪恶金三角”最后一角是企业聘请的外部审计师，他们是财务报告的最后一道关卡，也是保证投资者利益的重要一环。但是，现在这一环被腐蚀、松动了。究其原因，这些会计师事务所没有搞清自己所承担的社会义务，他们的最终服务对象不是企业，而是广大的投资者。不久前被判销毁安然资料、妨碍司法罪名成立的安达信，就是一个最好的反面例子。审计与咨询业务的利益冲突在会计师事务所是一个普遍现象，将二者分离是近来会计行业改革的重点。这场严重的诚信危机在美国汹涌而来，对美国而言，重塑信心的路仍然很远。

    从产生、发展到爆发危机，美国企业的会计丑闻及其对社会经济全局的剧烈冲击，显现了泡沫经济的典型特征，形成了21世纪世界上第一次泡沫经济的大破灭。美国经济中许多长期被掩盖的问题已经陆续暴露，从中可以看到，许多市场因素和社会因素都曾经在繁荣无限的泡沫大潮中兴风作浪，共同筑成了这场灾难。

    预言家的“画饼充饥”

    股市是经济的晴雨表。美国道琼斯指数在20世纪90年代的绝大部分时间，都是大幅度节节高攀。1990年8月还只有2500多点，到了2000年8月已接近12000点。这十年的美国股市，演出了人类股票市场最为惊人的“大跃进”。近年来，国际上不断能听到一些著名的经济问题专家发出这样的感慨：以美国教育事业之发达，对世界各国人才吸引力之强，法制及规则之完备，家底之深厚和殷实，美国在21世纪只要抓住两个产业，就大有可能在新的百年竞争中，力挫群雄，继续执世界领先之牛耳。这些专家所称的美国要把握的两个产业，一个是信息产业，另一个是金融产业。美国的许多战略学家也颇为认同。在他们看来，美国作为一个超级大国的地位在三五十年内仍然无人能够取代。他们信心的源泉之一，就是美国作为世界新经济的家园和全球金融帝国的地位。

    以高科技为核心的新经济，突破了传统经济的天花板，成为美国经济新的生长点和增长点，以此重新整合人财物的资源配置，使其汇合而**才流、资金流和物资流，滚滚而来注入到美国的经济体中，企业因此获得活力，市场因此繁荣蓬勃，投资进一步源源不断涌来，而有钱好办事，当然会百业兴旺、欣欣向荣。得到产业强劲支持的金融业，反过头来又为新经济的研发、产品的啥换代提供了良好的资金支持，产业、投资、金融因此在市场上进入良性循环。新经济撑起的“日不落帝国”这幅图画，似乎是20世纪90年代美国经济的写照。一是，美国的许多专家作出了预测：美国在21世纪的大部分时间仍将保持国际领先地位，也正是从这个逻辑出发，美国国内许多股评家做出了道琼斯指数正在达到“40000”点的美国神话。不幸的是，美国极力遥持长盛不衰的两个产业，进入21世纪却很快显得生机而衰。

    此时的美国网络新经济，已经是“泡沫破败”，惨淡经营。世界上最大的软件生产商英特尔，20世纪90年代每股价值高达75亿美元，到2002年7月中旬已经跌到18美元了，该公司没有任何丑闻传出，这种直线下降的主要原因是在泡沫时期它的股值被炒得太高了。网络和信息产业的就业市场与此兴衰同步。就在美国在线和时代华纳合并前后，美国网络业发展到了高峰。当时，美国各大学计算机专业的毕业生，真正是“皇帝的女儿不愁嫁”，参加一次就业洽谈会就可以被预约几个甚至十几个面试，各种公司争相摇动橄榄枝；山重水复，仅仅两三年后，电脑专业的毕业生不但不敢奢望优厚的薪水，就是一份低薪酬的工作也要踏破铁鞋。到了2002年的夏天，美国各大学不