1987年时格林斯潘已经成了政治和经济界的名人。当保罗·沃尔克这位身材魁梧、能力非凡、备受敬重的联邦储备委员会主席决定隐退时，格林斯潘就成了此职位的当然的继任者。里根总统将这个拥有巨大权力、仅次于总统的职位给了格林斯潘。这一次格林斯潘毫不犹豫地接受了。

    格林斯潘刚就任联邦储备委员会主席的时候，美国的经济欣欣向荣，股市非常红火。令大多数专家始料不及的是，几个月后经济就出现了滑坡。10月的第一个星期，格林斯潘在唐纳森主持的电视采访中谈到了股市。多年以来，他一直是以经济学家的身份抛头露面、应付记者，而对自己现在的职务还有些陌生，不知道自己的话会产生怎样大的影响。为了消除人们对经济过热将引起通货膨胀的担心，他谈到，“如果大家都认为通货膨胀不可避免就会采取行动，而这些行动恰恰导致了通货膨胀……”没想到，他的讲话传递了错误的信息，进一步在市场上造成混乱。接下来的一周，股市跌去了159点。这件事给格林斯潘上了非常重要的一课，使他认识到在这个新的岗位上他说的每一句话都很有分量。

    格林斯潘正在从一个备受尊敬的经济学家转变成金融界的教皇，不过他的能力和才干还有待进一步的考验。10月6日，星期五。计算机数据显示投资者正大量抛售股票，一股抛售股票风开始席卷股市。十几天之后，10月19日，即复活节后的第一个星期一，交易开始后两个小时之内，道—琼斯指数就下跌了200多点，而且股市还在一路下滑，最后跌破了508点，这是1929年以来从未有过的。格林斯潘把华盛顿联邦储备委员会的办公室变成了指挥部，并在危机发生后组建了危机处理委员会。接着，他做出了一生中最重要的决定。在星期二交易开始前50分钟，他发表了一个简短的声明，向民众承诺联邦储备委员