高管人员拿到家里的钱，都少了。蒙牛股票卖得好，是建立在高管团队作出牺牲的基础上的。

    与那些商学院科班出身的企业家相比，牛根生绝对称不上什么资本运作高手，事实上牛根生也反对这样的称呼，他甚至不愿意听到别人过多地提到“资本运作”这四个字。

    牛根生对于资本有着自己最为朴素的理解：“如果我当初只用自己的１００万块钱做事，肯定做不大，所以我想用１０００万来做事，于是我就把别人的钱和自己的加起来。”

    １９９９年１月，蒙牛正式注册成立时，１００万的注册资本金是牛根生和他妻子卖伊利股票的钱。几个月之后，１９９９年８月１８日，“蒙牛”进行了股份制改造，注册资本猛增到１３９８万元，折股１３９８万股，发起人是１０个自然人。

    ２００２年１２月，蒙牛从摩根士丹利、鼎晖、英联三大国际财团获得了２．１６亿元的风险投资，三家外资占蒙牛３２％的股份，次年底，蒙牛再次获得三财团３亿元增资。这一切看起来，都好像是牛根生在牵着资本的鼻子走。

    ２００４年，只有５岁的蒙牛在香港成功上市，成功募集１３．７４亿港元。自此，由伊利、光明、三元在资本市场上所构架的中国乳业“金三角”被打破，牛根生的资本故事演绎到了**。

    不过，牛根生觉得蒙牛有些与众不同，因为蒙牛上市“拿的是外国人的钱”。“明天假设我们都关门，都倒闭了，谁给中国人民带来的损失大？光明在上海上市，伊利也是上海上市，他们拿的钱都是中国股民的钱……而我呢，拿的是外国股民的钱。”

    牛根生之所以要进行这样的对比，是因为在市面上有一些不利于蒙牛的传言，其大意是蒙牛引进外国投资者，对民族品牌存在风险。

    “他们就是听到中国发展很快，内蒙古乳品资源丰富，奶牛好，就是凭着这个故事，就拿来那么多美元，那么多港币，那么多英镑。近２０多亿拿到中国，发展中国……我在发展企业的过程中有一个思维，我想用钱，我想用有钱人的钱，有钱人在哪儿，不在中国，是在外国，外国人兜里的钱我怎么花？”

    是的，外国人兜里的钱怎么花？这也许是很多人想问牛根生的。“财富不在口袋里，而是在脑袋里。”这就是牛根生的答案，听起来他似乎不太愿意过多地谈及其中的玄妙之处。

    对于那些民族主义者的顾虑，牛根生认为是一种“多虑”。据牛根生透露，三家外国投资者当初投资蒙牛时就已经设定好了退出机制，“三家现在已经退出