地产收益，但其纯利由1998年至2003年间亦放缓下来，纯利年复式增长率只有4.88%；2001－2003年期间，纯利表现反复，增长轻微。

    这两家香港电力公司均享有政府法例上的专利保障，市场并无受到竞争威胁。问题症结是，经过30年的高速增长后，电力公司在香港虽然有专利保障，却失去强劲的市场需求。这例证说明，专利仍需要市场需求来配合，才可以替公司带来长期的溢利增长。法例上所定的专利并非万灵药，一家公司成功与否，主要靠本身内在能力，能否在市场中建立自己的专利，这就是所谓市场经济专利（Economic Franchise），所以笔者以下用两家电力公司的法定专利与汇丰银行的市场经济专利作一比较。