股东利益的计算

    Emily的启发

    公司垄断

    无债务

    财务稳健

    75%

    25%

    衍生性金融商品

    远期契约

    （Forwards）

    期货契约

    （Futures）

    交换契约

    （Swaps）

    选择权契约

    （Options）

    长期

    投票机

    称重机

    独立思考是战胜市场的前提。只有独立思考，才能发现市场的错误，进而利用市场的错误，在市场恐慌性抛售时，发现巨大的安全边际，利用市场的愚蠢，赚取利益。正如巴菲特所说：“要利用市场，而不是被市场利用。”

    投资中真正需要的是思考，而不是参考。

    在投资领域中，巴菲特时刻牢记格雷厄姆教给他们的一个道理：别人同意你的观点不一定证明你是对的，而别人的反对也不能证明你就是错的。并且，在选择股票的