信誉的基础为诚实

    记者说：“对于巴菲特在《太阳报》中关于‘弗拉纳根男孩城’的报道，最后获得普利策奖，您有什么感想？”

    《太阳报》的发行人、后来担任《水牛城日报》发行人的斯坦·利普西说：“没有巴菲特，就没有这则传奇性的调查报告，就不会有普利策奖，这都是他的功劳。是他告诉我们关于报表990的细则，并帮助我们分析了男孩城高达2.19亿美元的巨额资产。”

    师徒联系

    如果要取得风险更低的股票，应该从安全边际越大这方面去寻找。

    股价：市场牵动股价反复波动。

    即净资产收益率，代表公司利用现有资本的盈利能力高低。

    产品盈利能力的标准并非与所有上市公司相比是否最高，而是与同行业竞争对手相比。

    重点一：仔细研究各行业。

    重点二：一定要和不擅长的领域划清界限。

    巴菲特投资的公司一般都是在同行业中有一定的垄断性，也就是某种程度、某种范围内的霸权。

    像可口可乐一样具有垄断地位的大公司，往往都是巴菲特投资的重点。

    投资的关键是分析一家公司的竞争优势，尤其是竞争优势的可持续性。分析公司的市场占有率增长情况，是分析其持续竞争优势的一个重要指标。

    巴菲特并购布朗鞋业的失误

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    巴菲特信心满满地在对其股东讲述并购布朗鞋业的计划以及远景：布朗鞋业在雷·赫弗南创立之后，经过了62年的发展之后，成为了一个实力雄厚的公司，不仅在美国有三座工厂，而且在加拿大还有一个工厂，这家工厂每年的税利约为2500万美元。再说布朗鞋业，又是北美地区工作鞋与工作靴的领导品牌，同时拥有非凡的销售毛利与资产报酬。

    短线投资，指在几天内，甚至当天内买