已经到了很危急的关头……如果这场论战的赢家最后是吴敬琏，那将是中国资本市场的一场灾难……”然而，结果不幸被言中，随后，中国股市进入了长达4年的大熊市，无数人倾家荡产。

    经济在混乱中挣扎。吴敬琏越发认识到规则的重要性，他开始思考一个现实而沉重的话题，中国到底需要什么样的市场经济？思考的结果是，依靠法治手段，建立一个清晰透明的经济社会。

    以法治的观点重新打量中国的整体改革，所有改革中，吴敬琏最重视社会保障和国企改革，而这两个方面的改革成效也最为低微。2009年8月，吴敬琏回忆整体配套改革方案时曾说：“外汇改革最成功，财税改革其次，国有企业改革再次，社会保障改革最无成效。”吴敬琏的内心深处，对两个领域改革的拖沓忧虑重重。在他看来，社会保障涉及整体人民利益，国企改革常成为少数人攫取利益的渠道。归根结底，贫富分化拉大的根源其实都出自这两个方面。

    为了修正国企改革的误区，扩大社会保障的范围，建立公平合理的经济秩序，即“好的市场经济”，从2001年开始，吴敬琏连续在《财经》等媒体发文，主张用法治手段规范经济运秩序，建立制度清晰、有序可依、民主平等的市场经济。由此，“吴法治”的称号不胫而走。

    7．发展模式之争

    2003年，正当法治化引起重视之际，宏观经济的变动令吴敬琏不得不分出精力。从秋天开始，过热苗头逐渐冒出。地产热促使水泥、钢铁等原材料价格飞速上涨，并引发投机热。于是，沉寂多年的“冷热大讨论”再次展开。围绕这个问题，关于是否调控降温的争论甚嚣尘上。